Reddit 靠什么赚钱？浅析 Reddit 商业模式

Reddit，红迪，即网友口中的“美版贴吧”（更多介绍可看：Reddit 是什么软件？能用来做什么？相当于中国的什么平台？），自 2005 年创立以来，经过将近 20 年的发展，已在全球获得了极高的知名度，其作为一个模式较老的社交媒体流量时至今日仍有 3.3 亿的月活量，流量仅次于美国另外几个最知名的社媒平台：Google、YouTube、Facebook 以及 Amazon。（2018 年曾有数据表示，用户平均每天在 Reddit 网站上花费 15 分钟 10 秒时间，高于在 Facebook 上花费的 10 分钟 50 秒时间）

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那么 Reddit 又是为什么能获得如此巨大的流量呢？

自然是因为它的定位。Reddit 依靠独特的社区文化起家，为兴趣、文化各不相同的人们提供了可以交流、分享的小社区，给了小众文化千万个栖息之所，打造了“小而美”的社区聚落，同时又给各个社区版主放权，让其能成为自己社区的主人，联合用户一起制定规则共同管理社区，并且 Reddit 还能让用户自行决定热门内容是否应该被放到主页推荐，而不是用算法替用户决定自己想看什么。这种自由、包容的氛围以及多元、精彩的文化都是 Reddit 受到广大用户青睐、提升用户粘性的重要因素。

但相比起其在网络上的影响力，但其财务表现却不尽如人意。

根据公开财报数据，2023 年该公司收入超过 8 亿美元，同比增长超过 20%，但与 Facebook 和 Twitter 等竞争对手相比，它的业务规模仍然相当不够看。并且，Reddit 在 2020 年至 2023 年间，其实一直持续着亏损的状态。好在这种持续亏损的糟糕状况在 2023 年第四季度得到了缓解，该平台在2023年第四季度实现了2.5亿美元的收入，净利润达到1853万美元，这是七个季度以来首次实现盈利，表明其财务状况正朝着积极方向发展。

如果你是一个同时用过百度贴吧与 Reddit 的双平台用户，肯定会发现相比于运营时间更长的百度贴吧，后起之秀的 Reddit 拥有一个更干净的版面，比起贴吧那种不讲武德的满屏广告，广告植入较少的 Reddie 现任在这方面拥有更好的用户体验。不过，广告也就代表着收入，代表着钞票，而只插入少量广告的，且面临着持续亏损多年压力的 Reddit 是靠什么赚钱的呢？

答案还是——广告。

虽然 Reddit 并没有像百度贴吧那样用铺天盖地的广告将用户淹没，但广告仍旧是其主要的收入来源之一。在 Reddit 提交的 S-1文件中，其首席执行官兼创始人史蒂夫•霍夫曼强调了广告在 Reddit 业务中的重要性。他指出，Reddit 为广告商提供了一个独特的平台，通过上下文广告和基于兴趣的广告，吸引了大量高意向客户。为了进一步发展这项业务，Reddit 计划在其广告平台中添加更多基于上下文和兴趣的信号和情报，以提高广告匹配的精准度。

不过虽然 Reddit 将广告当作主要收入，但因为其是一个以兴趣为中心的诸多社区，并采用以用户为中心的内容创作和推荐机制，导致平台流量极其分散，KOL 与内容创作者无法轻易获取大量流量与用户信任，从而也导致了广告商家无法通过 KOL 精准触及 Reddit 上的潜在消费者，只能在有限的空间里盲投，于是这种近乎“草率”的广告投放行为就会需要巨额的广告成本，并且效果远不如同样依赖广告收入的 TikTok、Instagram 等媒体平台。

但 Reddit 显然也是知道这个道理的。所以在近期，他们又尝试了一种新的变现方式。

前文说到，Reddit 的内容极其丰富，并且用户粘性高、月活量高，Reddit 也知道自己网站中由上亿用户贡献出来的内容价值有多高，因此他们也在 AI 发展的浪潮里抓住了宝贵的商机——那就是卖数据。卖数据当然不是那种向不法分子非法售卖用户数据的行为，而是与 AI 科技公司合作，将自己的网站数据分享给对方，允许其能用自己的数据训练模型。

Reddit 联合创始人史蒂文·霍夫曼(Steven Huffman)表示，Reddit 的主要优势之一，在于平台中海量的信息将会成为大模型训练的优质语料。平台内不断增长的数据量和知识产权，或将成为未来大型语言模型(LLM)训练的关键要素。

今年 2 月，Reddit 已于 Google 达成交易，Reddit 同意将数据开放给 Google 使用，Google 也将通过旗下应用 Vertex AI 提供人工智能驱动，帮助 Reddit 改进其搜索引擎和平台内其他功能。合同价值约为每年 6000 万美元，这对 Reddit 的营收水平来说着实是一个不小的数字，并且降低了每年盈亏的压力。

接着，Reddit 又与 ChatGPT 的开发公司 OpenAI 成功搭上了线，OpenAI 的创始人兼 CEO Sam Altman 一直是 Reddit 的忠实用户，曾多次参与融资，并且截止到今天，Sam Altman 个人持股比例已达 8.7%，成为了 Reddit 的第三大股东。在这次合作中，Reddit 将把自己的数据共享给 OepnAI，使 ChatGPT 以及其他 OpenAI 推出的新产品都能使用来自 Reddit 的数据完成用户服务及模型训练开发，同时 Reddit 也将依赖 OpenAI 的 AI 模型为用户打造更好的服务，并且 OpenAI 还成为了 Reddit 新的广告合作伙伴。

虽然数据被炼极有可能导致 Reddit 的用户与平台就隐私问题产生隔阂，从而导致用户粘性下降，但相比用户的流失与美国联邦贸易委员会(FTC)对于交易的调查这两个不利于公司发展的因素，Reddit 显然更加无法放弃这一几乎不费功夫且回报颇丰的盈利方式。

未来除了法律、用户意愿，当然还有很多个需要 Reddit 去考虑的影响收入的因素，例如社区氛围、流量增长、商业化变现等等，盈亏平衡线也是投资者最关注的指标之一，Reddit 想要持续运营、优化发展也需要在这些方面不断投入努力，小编确实有点好奇再过 20 年，就用户体验与实际营收这两个方面来说，到底是国内的贴吧还是国外的“贴吧”更甚一筹。

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